奥运之后，国内汽车企业间的并购传闻不断。上个月，国资委表示将由政府出面推动完成重要国企间的联合重组。在上南合作完成后，上汽集团一跃成为国内汽车业的“老大”，给了其他两家大汽车国企以很大的压力，同时也提升了位于第二阵营几家国企的想象空间。因此，在由政府搭建和推动的资产重组平台上，企业间的互动频繁，有南南合作﹑南北合作，更有北北合作，给人以急于求成，更或有“拉郎配”的感觉。改革开放30年来，我国汽车企业在政府推动下的联合重组案例不少，但往往仅凭主观愿望﹑一厢情愿，而最后离散的例子也不少。同样是政府的推手，因为涉及到地方﹑部门利益，令重组的“姻缘”难以实现的事例也时有发生。另外，企业出于自身利益的考虑，零收购和零转让的现象也有存在。但不要钱﹑不花钱的事最终也不见得是好事。当年国际上的罗孚案就是一个明显的例子。
 

     不可否认，一些企业为了做大，或为进入“前三”﹑“前五”，而把收购重组真正目的放到了从属的地位，结果收购成本花了很大，后续发展却难以为继，最后不欢而散。最典型的例子是戴姆勒与克莱斯勒的重组案。虽然这两大公司的结合，当初被称之为震惊世界的强强联手，但实际因为所谓的品牌价值不一样，因此连一个共用的平台都没有。最后除了“冲三”之外，几乎没有什么有价值的业务可以共享，反而互相连累，经过短短数年之后只能“离异”。

     同样是国际品牌的重组，雷诺和日产就显得“合有所得”，不但共享了平台﹑零部件采购﹑海外销售渠道﹑员工培训，以及先进的生产管理模式，而且还冲进了“前五”。这些年来发展相当稳定。其原因就是目标明确，优势互补，起到了乘数效应。

     当然，资产并购重组还得量力而行。最典型的例子不外乎是大陆对西门子威迪欧的收购案。其花了114亿欧元完成了收购，几乎已经可以进入“前三”的位置，但巨额收购的代价使其伤筋动骨，在收购完成的5个月后，不得不“连本带利”地让博泽“吃掉”了已经成为其旗下的威迪欧电机部门，以及其原有的发动机冷却电机业务。这至少减去了10亿欧元的销售额。更令人感到意想不到的是，没过半年，另一个汽车零部件巨鳄舍弗勒就打起了大陆的主意。经过时日不多的较量和政府的批准，一份颇有绅士风度的长期投资协议诞生了。协议将“收购”用词改为了“长期投资”，同时提高了报价，另外给与了补偿。这真可称之为“螳螂捕蝉，黄雀在后”。

     因此，在国内新一轮企业的兼并重组浪潮中，不妨多研究国外的这些典型案例。他山之石，可以攻玉。

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